現(xiàn)貨淡季制約期價(jià)走勢 玻璃風(fēng)險(xiǎn)較大

　　7月上半月玻璃期價(jià)以高位窄幅振蕩為主，主力合約1709大部分時(shí)間在1350-1380元/噸區(qū)間整理。7月18日夜盤，多頭突然發(fā)力，玻璃期價(jià)大幅走高，強(qiáng)勢突破1430元/噸一線前高位置，并繼續(xù)上行，收盤漲?！，F(xiàn)貨市場則一直偏弱，而期價(jià)大漲的直接導(dǎo)火索是18日公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。

　　現(xiàn)貨淡季制約期價(jià)走勢

　　7月以來，現(xiàn)貨市場整體走勢偏淡。由于雨季對玻璃儲(chǔ)存、運(yùn)輸以及建筑開工均有影響，玻璃產(chǎn)銷并不好，工廠整體產(chǎn)銷一直維持在八九成，低的甚至只有七成。在庫存增加的情況下，部分地區(qū)價(jià)格有所松動(dòng)。

　　11日，華中現(xiàn)貨廠家各規(guī)格產(chǎn)品率先降價(jià)40元/噸左右，以增加銷售、削減庫存，隨后沙河部分廠家的部分規(guī)格品種價(jià)格小幅走低10-20元/噸。工廠降價(jià)消化了部分庫存，緩解了供應(yīng)壓力，價(jià)格再次趨于穩(wěn)定。不過，庫存小幅累積的趨勢仍在延續(xù)。

　　正是由于現(xiàn)貨市場弱勢拖累了玻璃期貨走勢，在螺紋鋼等相關(guān)建材類品種大幅走高的情況下，玻璃期貨主力合約一直在高位振蕩，離前期高點(diǎn)尚遠(yuǎn)。

　　6月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)亮眼

　　今年以來，由于各地不斷收緊房地產(chǎn)政策，市場對房地產(chǎn)降溫的預(yù)期強(qiáng)烈，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額、房屋新開工面積、商品房銷售面積等同比增速一直處在小幅下降趨勢中。不過本月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月除房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比增速小幅下降外，房屋新開工面積和商品房銷售面積同比增速均由降轉(zhuǎn)升，顯示6月單月房地產(chǎn)市場表現(xiàn)較好，超出市場預(yù)期。

　　再加上前一天公布的二季度GDP增速超預(yù)期，說明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在二季度并未下滑。因此，整體經(jīng)濟(jì)形勢利好使得市場對玻璃現(xiàn)貨后市走勢信心大增，前期由于現(xiàn)貨偏弱而壓抑已久的做多熱情集中爆發(fā)，助力玻璃期價(jià)19日大漲，主力合約收盤封住漲停。

　　期價(jià)創(chuàng)三年來新高

　　可以說預(yù)期和情緒是玻璃期價(jià)大漲的主要推動(dòng)力。短期看，玻璃市場做多氛圍濃厚，加之整個(gè)商品市場近期也是持續(xù)強(qiáng)勢，短期玻璃期貨偏強(qiáng)走勢料持續(xù)。不過，情緒總有消退的時(shí)候，而預(yù)期也會(huì)隨著基本面和政策面的改變而改變。在現(xiàn)貨市場真正出現(xiàn)積極變化之前，市場會(huì)隨著情緒和預(yù)期的改變有所反復(fù)，現(xiàn)貨真正進(jìn)入旺季起碼要等到8月以后。

　　當(dāng)前沙河玻璃交割廠庫現(xiàn)貨最高價(jià)在1300元/噸左右，期貨已經(jīng)大幅升水現(xiàn)貨，即使考慮到1709合約的旺季因素，期貨升水也已經(jīng)不低，企業(yè)可以考慮進(jìn)行套保操作。此外，考慮到情緒等因素影響，短期玻璃期價(jià)仍有上行空間，但追多風(fēng)險(xiǎn)較大。未來一段時(shí)間，玻璃期價(jià)大概率高位寬幅振蕩。